中日机械巨头比较: 日本小松年营收270亿美元, 徐工集团有多少?

提起工程机械这个圈子里的＂大块头＂，日本小松制作所这家公司南阳股票配资，是怎么也绕不开的存在。早在上世纪五十年代末，它就把脚伸进了中国市场，一晃六十多年过去。

回想二十年前，但凡走到国内的基建工地上转一圈，黄黑相间的小松挖掘机、推土机、装载机、自卸卡车，几乎成了那个年代施工现场的＂标配色＂，老一辈工程人对这个牌子可以说是相当熟悉。

到了上世纪九十年代后半段，国内的工程机械制造业开始冒头，小松一家独大的日子才算翻篇。如今，国内行业里坐头把交椅的，是江苏徐州的徐工集团。

这家后起之秀走到今天这一步，跟小松搁在一块儿掰扯营收数据，到底差多少，差距有没有缩小，这是不少行业人士心里都打鼓的事情。

要弄明白小松凭什么这么能赚，得把时间线拨回到1917年1月。

那会儿竹内矿业公司旗下开了家叫＂小松铁工所＂的厂子，这便是小松制作所最初的样子。三十年代那阵子，小松靠着研究和改良美国的同类产品，硬是把日本第一台履带式G25拖拉机给鼓捣出来，还实现了量产，这一下就在日本农机市场站稳了脚跟。

往后几十年，小松陆续把推土机、平地机、铲车、铲式装卸机这些机型推上市，产品线一年比一年厚实。六十年代起，它已经坐稳了日本工程机械行业的头把交椅，紧接着就把生意做到了海外，东南亚、苏联、中东、中国市场一个接一个地拓展。

和中国的渊源也是从那个年代结下的。1963年，小松跟中国机械进出口总公司开始走直接贸易，订单量蹭蹭往上涨。

1964年11月那笔72亿日元的合同，在当时是单个日本企业跟中国签下的最大一笔订单，至今行业里还有人时不时提起。八十年代中后期，双方合作又延伸到矿山机械领域。

九十年代国内基建大踏步推进，小松顺势在山东济宁和江苏常州落地了三家合资公司，到现在它在华的独资和合资企业已经攒到二十多家。走过一百多年，小松眼下的产品主力集中在起重机、推土机、挖掘机这三大块，自动化和无人化施工方面也走在了同行前头。

除了民用市场，它还能造军用装备，日本陆上自卫队装备的87式侦察警戒车和96式装甲运兵车就是出自小松之手。

根据小松披露的年报，截至2024年3月底的2023财年，公司全年净销售额做到了3.8651万亿日元，同比增了9.1%，营业利润6072亿日元，净利润达到3934亿日元。

按当时的汇率换算，营收差不多是270亿美元，净利润折合27.5亿美元上下，这也正是标题里头那个量级的来源。进入2024财年（也就是2024年4月至2025年3月），小松的脚步并没慢下来。

整个财年销售额冲到了41044亿日元，同比再增6.2%，营业利润提升至6571亿日元。

分区域来看差异挺有意思：中国市场虽然受房地产持续走弱拖累，但凭借需求修复，销售额同比反倒涨了14.2%；亚洲地区靠着印尼市场的稳健需求加上日元贬值的便宜，销售额同比增了14.1%；大洋洲那边干脆同比飙了24.2%。

也就是说，按2024财年的口径折算，小松的全年营收已经把270亿美元这道旧门槛甩在身后，正往更高的台阶上爬。镜头切回国内。

上世纪八十年代末，徐州地区的＂三厂一所＂完成合并，徐工集团这才正式挂牌，成为中国工程机械行业的第一家集团公司。

这一脚迈得并不轻松，当时国内市场的话语权基本攥在外资品牌手里，徐工要做的事，就是把这块被外人吃下去的蛋糕一点点抢回来。进了新世纪以后，徐工的节奏明显变快。

130吨、300吨、500吨级的全路面起重机一台接一台地推出来，整套起重机械的产品矩阵就此搭起。到2009年，徐工的起重机已经啃下了国内市场近六成的份额，这块阵地从那时起几乎没让出去过。

挖掘机赛道上，徐工早就把各吨位段的产品布得密密匝匝，2018年那台700吨级液压挖掘机更是被业内冠以＂神州第一挖＂的名号，中国也由此跻身全球少数几个有能力研发制造700吨级以上液压挖掘机的国家行列。数据这块儿是最直观的。

2023年，徐工机械全年营业收入928.48亿元人民币，同比微降1.03%，归母净利润53.26亿元，同比涨了23.51%，扣非后净利润44.97亿元，同比增长29.47%，收入和利润继续保持国内行业第一的位置。

那一年若按汇率粗粗折算，徐工的营收规模约莫在130亿美元出头，跟小松的270亿之间，确实还隔着差不多一倍的距离，这是一个需要承认的客观差距。

2024年，工程机械行业整体进入深度调整期，徐工反倒走出了一条耐看的曲线。

全年公司实现营业收入916.60亿元，跟上年基本持平，归母净利润59.76亿元、同比增长12.2%，扣非归母净利润57.62亿元、同比增长28.14%，经营性现金流57.20亿元、同比大涨60.18%。

营收虽说略有回落，利润端的含金量却是肉眼可见地往上走。2024年公司的毛利率整体提升了1.75个百分点，达到22.55%，销售净利率也同比抬升0.89个百分点，到了6.53%。

更值得一提的是2024年徐工的境外收入做到了416.87亿元，同比增了12.00%。

从占比的变化看，2022年境外收入占比还是29.67%，2023年提到40.09%，2024年又一鼓作气拉到45.48%。海外业务比重已经接近全公司的一半，这跟小松＂全球第二＂的国际化基因放在一起对照，是一种很有意思的呼应。

到了2025年，徐工的复苏势头进一步明朗起来。一季度公司营业收入268.15亿元，同比增长10.92%，归母净利润20.22亿元、同比增长26.37%，扣非归母净利润20.07亿元、同比增长36.88%，经营性现金流更是涨了近2.6倍。

按公司公布的经营计划，2025年预计营收同比增幅超过10%，净利润和现金流的增幅会高于收入增幅。

如今的徐工，已经稳稳进入全球工程机械企业第一方阵，产品远销190多个国家和地区，覆盖工程机械、矿山机械、农业机械、环卫机械、应急救援装备和商用汽车等众多门类。

值得一提的是，今年3月，徐工又拿出4000吨级轮式起重机，再一次刷新世界纪录，这已经是徐工第七次成功打破全球最大轮式起重机的纪录。

而日本小松凭借2023财年270亿美元的体量，把全球第二的位置坐得稳稳的，2024财年又往上抬到了约4.1万亿日元的新高度。徐工集团2024年录得916.6亿元人民币的营业收入，按当年平均汇率换算约合129亿美元上下。

绝对数值上看，两家之间仍然横着一段实实在在的距离，但如果把视角拉长一点去看，徐工在净利润增速、毛利率改善、海外收入占比上的连续跃迁，正在以一种不动声色的方式压缩这段差距。

参考文献：

徐工机械2024年年度报告，2025年4月发布。

小松制作所2024财年（2024年4月—2025年3月）合并经营业绩公告南阳股票配资，2025年5月发布。