瑞银：美伊冲突带来不确定性等因素抬高美联储降息门槛

　　来源：上海证券报·中国证券网

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　　上证报中国证券网讯（记者 汤立斌）瑞银财富管理投资总监办公室4月1日发表机构观点称，持续强劲的通胀数据、美伊冲突带来的不确定性，以及市场对美国劳动力市场担忧的缓解，这些因素均抬高了美联储降息的门槛。

　　该机构称，美联储对宽松政策设定了更高的标准，这意味着利率下行可能需要更长时间等待。同时，降息相关风险呈现两面性：如果通胀回落进展有限，利率可能保持不变；若经济增速出现更明显放缓，降息次数或将超过两次。

　　瑞银表示，中东冲突引发的油价飙升带来了新的通胀风险，使美联储立场更加谨慎。美联储主席鲍威尔和理事沃勒均未表示将“忽略”此次供应冲击，相反释放了“观望和等待”的信号。他们希望确保油价上涨不会推动核心通胀或通胀预期上行，之后才会考虑放松政策。

　　这种对一次性价格冲击的谨慎反应，反映出美联储在经历多年高通胀后变得更加警惕。实际上，这意味着美联储可能会等待更长的时间，以确认油价飙升不会导致核心通胀持续上行或通胀预期失锚，才可能转向宽松立场。

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